前面课程为大家梳理了在当前中期底部阶段的选股思路及关键功能、战法。今日我们将结合实时行情，借助软件功能，共同探寻低位良机，规避高位风险。让我们回顾上节课内容，教了大家市场低位盯异常大宗股票的方法。

　　当前市场环境下，大宗异常数据最典型的就是溢价，低位主力溢价买，这样的股票先找出来进行跟踪，一旦启动，我们就可以顺趋势操作。第一，注意仓位，预期不要过高。第二，选股和买卖分开，有潜力的股票，不一定马上涨，选到先跟踪，什么时候启动，我们再结合买卖的方法做。并且要做好操盘计划，设好止盈止损。

　　今天我们讲什么？随着上市公司中报披露，外资机构的持仓动态成为市场关注的焦点。最新数据显示，QFII的身影已出现在26家上市公司的前十大流通股东名单中，其持仓总市值高达206.66亿元，在这些公司中，有8家获得了外资的进一步增持，被持续看好；15家则首次迎来外资机构入驻，而仅有5家公司被外资机构减持。值得关注的是，近期多家外资机构在公开场合表达了对A股未来的积极预期，结合外资机构在实际操作中的增持行为，加上市场对外开放的不断深化，今天我们就教给大家深挖外资潜在机会，具体来说重点解决以下3个大问题：

　　1．什么是外资，外资机构有哪几类？外其操盘有何特点？我们为什么要跟外资来操作？

　　2.近期外资操盘有何新动向，哪些板块是外资增仓重点？外资加仓的股票怎么找？锁定目标后怎么跟踪抓机会？

　　3：如何借助高端功能外资机构榜找潜力品种？

 

一：什么是外资，外资机构有哪几类？为什么要跟外资来操作？其操盘有何特点？

　　首先我们来看第一个问题，什么是外资？外资就是境外的机构投资者，来参与国内股市的投资活动。它们通过购买国内上市公司的股票，成为这些公司的股东，从而参与到国内资本市场的运作中。外资可以是个人投资者，也可以是大型的金融机构，如投资基金、保险公司、银行等，通常会经过严格的审批流程和外汇管理规定进入A股市场，它们既可能是长期的价值投资者，寻找具有稳定增长潜力的优质公司；也可能是短期的投机者，追逐市场的波动以获取利润。

　　按照外资进入市场的主要途径和身份，我们可以将其大致分为三大类：持特殊通行证的QFII和RQFII、便捷高铁般的北上资金，以及稳定器角色的指数基金。

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　　首先登场的是QFII和RQFII机构，这两个就像是持特殊通行证的国际观众，QFII用的是美元，RQFII用的是人民币，他们中不乏像摩根大通、高盛这样的国际大牌，还有各大央行、耶鲁、斯坦福等大学的基金会。在规模上，QFII机构的投资通常比RQFII机构要大，就像是国际资本的主力军，在我们软件中大家用“外资机构榜”这个工具，就能看到他们的身影。

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　　接着是“北上资金”，这类资金流就像是便捷的高铁，通过沪股通、深股通的通道，让境外的资金轻松进入A股市场。港股通和债券通的出现，更是吸引了大量海外资金的目光，因为它们让投资变得简单快捷。我们常说的北上资金和南下资金，就是通过沪深港通这条高速路来往穿梭，特别是“北上资金”，它们在香港或境外，通过本地券商，就能投资A股，这几年，这条“高速路”已经成为海外资金进入境内市场的首选。

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　　最后是指数基金，这是一支特别的外资，自从A股加入了富时罗素指数和MSCI指数后，就像获得了全球投资的入场券，部分指数基金可以直接配置A股成分股，按照指数的指引进行投资。这部分外资，虽然不像QFII和北上资金那样直接和显眼，但它们的存在，却像是股市中的稳定器，为市场带来了长期价值投资取向，让A股在国际市场上更加稳固和成熟。

　　通过以上梳理，我们知道了外资的情况了，从最初的试探性进入，到如今成为不可忽视的市场参与者，外资的影响力日益增强，正在为A股市场注入新的活力，接下来看外资操盘的几大特点，外资在股市里操盘，有三个明显的特点：

　　1：眼光长远，稳扎稳打。外资机构在投资时，不急于今天建仓明天就要结果，他们看中的是公司的长远发展，那些财务健康、行业地位稳固的企业，他们一般会长期持有，耐心等待这些企业成长，带来稳定的回报。

　　2：四面出击，分散风险。他们不会把所有的钱都投在一个篮子里，而是放眼多个行业布局，投资不同的行业和地区，就像是撒网捕鱼，这里撒一网，那里撒一网，这样即便某个地方鱼少，其他地方的收获也能补上，风险自然就小了。

　　3：灵活应变，不拘一格。虽然外资机构偏爱长期投资，但他们也不是死板的，遇到市场有好的机会，他们也会进行短线投机。就像是捕鱼时，看到鱼群突然聚集，他们会迅速调整策略，抓住机会捞一把，这种灵活性让他们在市场波动中也能找到赚钱的机会。

　　外资在股市里的操盘特点，为市场带来了一股稳健而灵活的力量。他们的眼光长远、分散风险，以及灵活应变不拘一格的策略，为市场树立了投资的典范。那么，散户为什么要跟外资操作呢？跟外资机构操作，可以让我们从中学到一些经验：

　　1：避免情绪化交易。咱们散户看到股价上涨，可能出于害怕错过的心理追高买入，股价下跌时又可能因为恐慌而过早抛售。外资机构则会基于深入的市场分析和个股基本面研究，制定更为理性的策略。例如，他们会关注企业的盈利能力、市场地位、行业趋势等，而不是仅仅被股价波动所左右。跟随外资机构，我们可以学会如何冷静地分析，避免被情绪牵着走，减少因情绪化交易而造成的不必要的麻烦。

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　　比如新加坡政府持有的这只股票华明装备，股价从去年下半年10元附近开启中期上涨行情，一直上涨到现在，其上涨基础就是该股有稳定的业绩支撑，净利润连续多年稳定增长。这恰恰体现了外资机构在选股时对基本面的重视。华明装备的业绩表现，包括其稳定的盈利能力、良好的市场地位以及行业发展趋势，都成为外资机构长期持有的重要依据。这种基于深入分析和理性判断的策略，帮助外资机构在市场波动中保持冷静，避免了因情绪波动而做出的非理性决策。

　　2：学习风险管理。散户常常把所有的资金集中投资于少数几只股票，这就可能面临风险。外资机构则是通过分散投资来降低风险，他们会在不同的行业、地区、资产类别中进行配置，以平衡投资组合的风险与收益。例如，他们可能会将资金分散投资于多个行业、概念、地域板块进行布局等，这样即使某个市场或行业出现问题，整个投资组合的稳定性也能得到保障。跟随外资机构，我们可以学习到如何构建一个多元化、平衡的投资组合，提高风险管理能力。

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　　比如我们看法国巴黎银行自有资金，近期持股30只，不仅持有过苏泊尔这样的家电行业，而且持有像华特气体这样的科技成长股，还买入了大消费概念的辉丰股份，外资机构在构建投资组合时，覆盖了消费、科技、工业等多个领域，这种分散投资的策略，能够有效降低单一行业对整个投资组合的影响。从法国巴黎银行的持股案例，咱们可以学到，构建一个多元化投资组合的重要性。在选择股票时，不应仅仅局限于自己熟悉的行业，而是要关注不同行业和地区的机会。这样，即使某些行业或地区出现不利变化，整个投资组合的稳定性也不会受到太大影响。

　　3：培养长期投资理念。散户往往追求快速的利润，频繁买卖股票，而外资机构则更倾向于长期持有，关注企业的长期价值和市场趋势。例如，他们可能会投资于那些有竞争优势、稳定现金流和良好增长前景的公司，即使短期内股价波动，也会耐心持有，等待其长期价值的显现。跟随外资机构，我们可以学习到如何识别和持有那些能够带来长期回报的优质资产，避免频繁交易带来的成本和风险，培养出更为成熟和稳健的投资理念。

　　综上，跟外资机构操作，不仅能够帮助我们避免情绪化交易，提高风险管理能力，还能培养出长期投资的理念，这些都是散户在股市中容易忽视但至关重要的投资策略。

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　　比如我们看601918新集能源，去年4季度，QFII科威特政府投资局先建仓1500多万股，中途股价震荡起伏，这家外资并没有放弃持仓，反而进入今年一季度，再次加仓至3120万股，这正是外资长期投资理念的体现。面对市场的短期波动，科威特政府投资局选择了耐心持有，并在看到公司基本面持续向好时，果断加仓，展现了其对该股的长期价值的信心。通过观察和借鉴外资机构的操作，散户可以逐渐理解，投资并非一场短跑，而是一场马拉松。短期内的股价波动，不应成为决定是否持有股票的唯一标准。相反，更应该关注公司的基本面，这样，才能在长期中获得稳健的回报，避免因频繁交易而带来的成本和风险。

　　小结：这是我们刚刚给大家讲了第一个大问题，什么是外资，外资机构有哪几类？其操盘有何特点？我们为什么要跟外资来操作？做了详细了解，外资就是境外的机构投资者，主要包括QFII/RQFII、北上资金和指数基金三类，它们通过长期稳健、分散风险和灵活应变的操盘特点，为市场注入了稳定力量。散户跟随外资操作，可以学习避免情绪化交易，提高风险管理能力，培养长期投资理念。

　　

二：近期外资操盘有何新动向，哪些品种是外资增仓重点？外资加仓的股票怎么找？锁定目标后怎么跟踪抓机会？

　　第一个问题弄明白了后，接下来我们进入第二个大问题，了解了外资的定义、类型及其操盘特点，以及跟随外资操作对散户的诸多益处之后，我们自然而然地会想到，近期外资在市场中的新动向是什么？它们又在哪些股票上增加了仓位？毕竟，外资的每一次动作，都可能预示着市场的某种趋势，对于散户而言，及时捕捉这些信号，对于把握市场机会、调整投资策略具有重要的参考。

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　　近期，超过30家上市公司在其2024年二季度的财务报告中，披露了QFII在前十大流通股东名单中的身影，这仅是外资二季度实际持股全貌的冰山一角，因为目前A股市场的半年报披露尚未完全披露完毕，从已披露的外资持股规模来看，南京银行、分众传媒、卫星化学、海大集团、安琪酵母、华测检测、新集能源等公司，QFII的持股数量名列前茅。

　　特别值得一提的是，从增持方向看，法国巴黎银行对南京银行增持最多，截至2024年二季度末，法国巴黎银行持有南京银行的股份数量14.45亿股，仅在二季度就增持了3539.37万股，控盘度达15.68%。

图8

　　从股价走势来看，南京银行自年初以来便保持着上涨趋势。截至8月12日，南京银行的股价年内涨幅接近40%，法国巴黎银行的这笔投资获得了丰厚的回报。此外，南京银行的上半年业绩同样令人瞩目，实现营业收入262.16亿元，同比增长7.87%；归属于母公司股东的净利润115.94亿元，同比增长8.51%。这些数据不仅说明外资对这些公司投资价值的长期看好，也反映了中国优质上市公司在全球资本市场的吸引力。类似南京银行这样的公司要多加关注。

　　除了上述的增持行为，中东主权财富基金阿布扎比投资局对海大集团的持仓也有所增加，具体加仓了17.71万股；而科威特政府投资局则对新集能源进行了小额增持，加仓数量为4.14万股，值得注意的是，新晋外资机构在A股市场的动作也颇为活跃。例如，高盛集团和摩根士丹利分别新进了常青科技的流通股东名单，持股数量为28.88万股；中超控股更是获得了摩根大通证券的大幅新进，持股量达到529.74万股，成为近期外资新晋持股的亮点。

　　在减持方面，有5家上市公司被外资机构减持。拓邦股份遭到了科威特政府投资局和澳门金融管理局的卖出，卫星化学则被比尔及梅林达盖茨信托基金会减持596.25万股，安琪酵母、智微智能和维宏股份分别被瑞银环球资产管理、摩根大通证券和巴克莱银行减持，这些减持行为反映出外资机构在调整投资组合时的策略选择。

　　整体来看，外资机构对中国优质上市公司的持续关注和灵活调整，无论是新进增持还是减持，都反映了外资对A股市场深入研究后的投资决策，对于咱们投资者而言，关注这些外资机构的动向，有助于把握市场趋势，优化自身投资组合。

　　那么，外资加仓的股票怎么找？锁定目标后又该如何跟踪呢？这需要掌握一定的方法和技巧。外资加仓的股票怎么找咱们可以从2个方法入手来找。

图9

　　1：第一种方法是打开F10资料，看最新十大流通股东。具体操作时，可以进入个股的指南针F10资料页面，点击“股东研究”一栏，这里会列出最新的十大流通股东名单。以601136首创证券为例，摩根大通证券（J.P.MorganSecuritiesPLC）作为其中的一位股东，持有2312万股，显示了外资的持股身份。然而，通过F10资料识别外资股东时，可能会遇到一些不常见的股东名称，这给判断是否为外资带来了一定的难度，不过作为我们高端版本还有第二种跟踪办法。

 

　　2：第二种方法是点击咱们私享家软件右下方的“私募”字样，在软件右上方就会看到股东持仓数据，标有QFII的就是外资持股

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手机版点击个股k线界面上方的私募就会看到股东持仓数据

图11

　　电脑版点击个股k线界面下方的私募就会看到股东持仓数据

　　3：外资机构最新持仓动向怎么看？

　　大家知道了一只股票中有没有外资后，如果我们想具体了解一只股票持仓成本、持股动向又该怎么看呢？

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　　以601136首创证券为例，当你点亮‘私募’后，再点击QFII，K线图界面下方的附图指标窗口会即时显示其持股情况。在这里，我们会看到摩根士丹利持有2312万股，平均持仓价格为19.93元。更直观的是，K线图上会有一条醒目的红色线，代表外资的持仓成本，这使得外资的持股动态一目了然。

　　从投资策略的角度看，咱们散户由于缺乏系统性的投资框架，跟随外资的选股思路不失为一种稳妥的选择。外资机构偏好于基本面健康、经营稳定的公司。因此，咱们可以通过跟踪外资的持仓变化，能够学习到稳健投资的理念，还能够捕捉到那些具有长期增长潜力的投资机会。

　　好，如何看一只个股的外资持仓动向，我们学会了，锁定目标后又该如何跟踪呢？其实跟外资也是跟主力机构选股的思路，如何跟踪做好低位布局呢？我们采取的是两步三要点的策略，什么是两步三要点？“两步三要点”的策略，是将整个选股过程分为两个主要步骤，每个步骤下再细分出三个关键要点，以此构建一个系统化、有条理的选股逻辑。具体分为：

　　第一步：精选优质标的（包含基本面良好、估值合理、成长性突出3个要点）

　　基本面的良好：选择那些财务健康、经营稳定、具有持续盈利能力的公司。包括但不限于健康的资产负债表、良好的现金流、以及持续的盈利记录。

　　估值的合理：确保股票价格位于其内在价值的估值中枢线下方，同时，市盈率等估值指标应在合理区间内，避免高估风险。

　　成长性突出：寻找具备较高成长性、行业前景广阔、以及公司自身有明确增长计划的股票，这些股票往往具有较高的投资价值。

　　第二步：把握布局时机（包含长期横盘整理、低位筹码集中、外资建仓时机3个要点）

　　长期横盘整理：优选那些经历长时间（如1-3年或更长）横盘整理、没有出现大幅上涨的股票，这类股票通常蓄势待发。

　　低位筹码集中：通过筹码分布分析，选择那些筹码集中在低位、特别是低位高度密集（筹码紫色）的股票，表明市场成本较低，上涨潜力较大。

　　外资建仓时机：关注外资近期建仓的股票，特别是那些在本年度1-2季度期间建仓的，外资建仓后的股票通常会经历一段时间的洗盘和震荡，同时有多空资金红彤彤进场，为低位布局提供时机。

　　通过“两步三要点”的方法，咱们就可以系统地筛选出具备优质基本面、合理估值以及良好成长性的股票，同时把握下半年的布局时机，以避免了盲目跟风和情绪化投资的潜在风险。好，下面我们就这两步三要点，带着实战应用场景，来分析几只股票。

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　　以601009南京银行为例，第一步“精选优质标的”中的“基本面良好”这一要点：查看每股收益（EPS）：通过查阅南京银行的财务数据，我们发现其每股收益为1.68元。再分析净利润趋势：进一步研究南京银行的净利润历史数据，我们可以看到其净利润持续多年稳定增长。结合每股收益和净利润趋势，意味着公司不仅能够创造利润，而且这种盈利能力是可持续的，不易受短期市场波动的影响。

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　　以601009南京银行为例，我们来深入分析其在“估值合理”与“成长性突出”这两方面的表现：叠加估值空间，需要确定其估值中枢线。该股位于估值中枢线的下方，这表明当前估值合理，其估值低于行业平均水平或其内在价值，南京银行的成长性突出体现在其围绕长江经济带发展、长三角一体化发展等国家战略进行的业务布局。通过将更多资源投向重点领域和薄弱环节，并抓紧落地储备项目，支持重点产业。从而推动公司的长，

　　南京银行在估值和成长性方面的表现是不错的。第一步符合了。

图15

　　再看第二步，从位置看，南京银行在5元位置经历长时间的横盘整理，表明股价在此区间内相对稳定，没有出现显著的大幅上涨。通过筹码分布图，在5元位置呈现低位高度密集分布，这里是重要支撑位。结合南京银行长时间的横盘整理和低位筹码的高度密集，表明南京银行在当前价位下具有较好的投资价值。

图16

　　再看外资持仓动态，自2022年第二季度开始，外资对南京银行的持仓量显著增加，进入2024年的第一和第二季度，外资继续保持对南京银行的持续持仓状态，持仓量达到了14.45亿股，同时，多空资金流入为主，流出为辅。这意味着市场上的投资者，不仅仅是外资，也包括国内的机构和个人投资者，普遍对南京银行持乐观态度，愿意将资金投入该股，期待其未来的资本增值，这样把握布局时机的长期横盘整理、低位筹码集中、外资建仓时机这3个要点也符合了，结果迎来震荡拉升行情。

图17

　　再看002270华明装备，新加坡政府投资公司自今年1几度持续建仓，该股股票基本面良好，去年年报每股收益0.6元，价格位于估值中枢线下方，估值合理，是不是也具有较高的成长性和成长空间？

图18

　　再看前面很长一段时间自去年1季度年以来一只没有大涨，股价长期位于8元附近横盘蓄势充分，7月25日筹码低位密集。

　　这些外资机构专业性强，投资风格稳健，他们选股往往注重基本面、更加关注上市公司自身的发展潜力，不在意一时的涨跌。该股已经从8元左右上涨至18元左右，对于已经大幅上涨的股票，投资者应保持谨慎，避免在高位追涨，以防潜在的回调风险。

图19

　　当外资机构在股票价格相对高位时开始减仓，这是一个值得投资者注意的信号。以拓邦股份为例，从4.5元涨至22元高点后逐步回落，期间科威特投资局、澳门金管局等外资机构的持仓量从1700多万股和1800多万股分别减至794万股和870万股，这种高位减仓的预示着外资对该股未来走势持谨慎态度。分析原因，主要有3个担忧，一是估值担忧，认为股票的当前价格已经充分或过度反映了公司的基本面价值，存在估值过高的风险，该股走到估值风险警戒线后逐步回落就是这个原因，二是市场情绪：在股票经历大幅上涨后，市场情绪可能达到过度乐观的阶段，外资机构选择高位减仓，可能是为了规避潜在的市场回调风险。三是资金调仓：外资机构可能需要调整其投资组合，将资金从涨幅较大的股票转移到更具潜力或估值更合理的其他投资机会上。

　　小结：基于上述分析，当前阶段投资者应更加关注那些被外资新进入或加仓的股票，特别是那些技术形态仍处于低位、尚未经历大幅上涨的股票。这类股票可能具有以下特点：估值相对较低、外资认可度提升、上涨潜力较大，一旦市场条件成熟，或有利好消息刺激，股价向上突破的可能性较大，上涨潜力较为可观，而对于个股处于估值高位，连续经历大幅拉升，外资在相对高位减仓的要谨慎。

　　

三：如何借助高端功能外资机构榜找潜力品种？

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