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【市场信息】
【证监会：7月11日起暂停转融券业务 存量依法展期并不晚于9月30日了结】为切实回应投资者关切，维护市场稳定运行，经充分评估当前市场情况，证监会依法批准中证金融公司暂停转融券业务的申请，自2024年7月11日起实施。存量转融券合约可以展期，但不得晚于9月30日了结。同时，批准证券交易所将融券保证金比例由不得低于80%上调至100%，私募证券投资基金参与融券的保证金比例由不得低于100%上调至120%，自2024年7月22日起实施。来源：财联社
【国家统计局：6月CPI同比上涨0.2% 环比下降0.2%】国家统计局发布数据显示，2024年6月份，全国居民消费价格同比上涨0.2%。其中，城市上涨0.2%，农村上涨0.4%；食品价格下降2.1%，非食品价格上涨0.8%；消费品价格下降0.1%，服务价格上涨0.7%。1—6月平均，全国居民消费价格比上年同期上涨0.1%。6月份，全国居民消费价格环比下降0.2%。其中，城市下降0.2%，农村下降0.2%；食品价格下降0.6%，非食品价格下降0.2%；消费品价格下降0.4%，服务价格持平。来源：财联社
【国家统计局：6月PPI同比下降0.8% 降幅比上月收窄0.6个百分点】国家统计局发布数据显示，6月份，全国工业生产者出厂价格同比下降0.8%，降幅比上月收窄0.6个百分点，环比由上月上涨0.2%转为下降0.2%；工业生产者购进价格同比下降0.5%，环比上涨0.1%。上半年，工业生产者出厂价格比上年同期下降2.1%，工业生产者购进价格下降2.6%。来源：财联社
【中国上市公司协会：2023年度沪深A股上市公司现金分红总额2.2万亿元 493家公司股息率超过3%】中国上市公司协会发文称，从现金分红总额来看，2023年度沪深A股上市公司现金分红总额为2.2万亿元，有8家上市公司分红金额超过500亿元，30家上市公司分红金额超过100亿元，58家上市公司分红金额超过50亿元。从近三年情况看，有12家上市公司近三年现金分红总额超过1000亿元，有18家上市公司近三年现金分红总额超过500亿元。从股息率来看，2023年度分红的3667家沪深A股上市公司中，有493家2023年度股息率超过3%，有151家股息率超过5%，有21家股息率超过8%。近三年平均股息率排名前100的公司，近三年平均股息率为6.8%。来源：财联社
【中信建投：下半年市场环境最终将好于上半年 主要指数有望挑战新高】中信建投指出，预计下半年市场将呈现先抑后扬走势。短期面临盈利预期下修，但微观流动性有支撑，今年股权融资供给规模显著好于去年，股东增持和公司分红回购将明显改善。下半年美联储开启降息将显著改善汇率约束环境，国内政策有望加码，房地产新一轮收储政策值得期待，风险偏好将边际改善，下半年市场环境最终将好于上半年，主要指数有望挑战新高。中期看，地产负面拖累将不断减弱，A股盈利也将受益于产能周期见底回升。行业配置：逐步由守转攻，先守住胜率资产，关注电力，油，电信运营商等。伺机加仓赔率资产，关注三条景气线索1）出海精挑细选；2）新质生产力尤其是AI方向；3）供求格局改善方向。来源：财联社
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昨日沪深主要股指呈现低位震荡、窄幅整理的走势，量能较前一交易日有所萎缩。活跃市值冲高回落、平盘报收，资金持续进场积极性不高。
消息面，6月份CPI、PPI数据公布，总体看通胀处于相对低位、工业品价格上行动能较弱，市场需求仍不足，对短期资金风险偏好提升有一定的影响，经济复苏进程仍需政策的进一步落地。接下来6月份工业增加值、消费、固定资产投资等数据将陆续公布，意味着上半年的经济数据也将明显，对市场做多情绪有重要的指引。资本市场方面，证监会暂停转融券业务，这是管理层针对市场关切以及资本市场稳定出台的重要政策，对短期市场的信心修复以及后续政策的预期有积极正面的影响。从上证指数走势来看：股指继续在5日成本均线下方运行，多空资金再度流出，说明短期资金追涨进场的意愿不强。叠加6月份CPI、PPI等数据稍低于预期，上半年经济数据公布阶段，资金对经济数据的敏感性明显提升。盘面上，和经济复苏密切相关的地产、有色、消费等周期性板块走势疲弱，对大盘走势形成明显的承压，市场做多的动能主要来自部分有消息驱动的概念板块上。在证监会暂停转融券消息的影响下，市场早盘有冲高的动能，指数在2960-2980点一带有一定的技术压力，密切关注关键位置的资金流向，如果资金不能持续进场，短期指数仍有震荡的需求。由于“三中全会”即将召开，经济和资本市场政策预期增强，叠加国家队资金低位对规模较大的沪深300ETF和中证1000ETF的积极买入，市场短期有望围绕近期低点震荡筑底或等待政策的进一步指引。从0Z指数走势来看：该指数继续维持低位震荡走势，沪深两市下跌个股家数和上涨个股家数比超过2:1，市场赚钱效应持续性不高。目前该指数的市场盈亏（CYS13）数值徘徊在-5附近，市场熊股数处于高位，马股数连续下降。一方面部分相对强势的个股有补跌风险；另一方面说明短期市场呈现技术超跌状态，有反弹的基础，超跌品种机会有望增加。所以，短期操作上不宜恐慌，继续控制好仓位不激进追涨，仓位轻的投资者可适当参与超跌品种的反弹机会。
从昨日多空资金流向来看：70个板块中30个板块资金净流入，40个板块资金净流出，整体板块主力资金进场积极性有所降低。其中元件、光学光电子、汽车零部件、计算机应用、电气电源设备、证券保险、医疗器械与服务、通用机械等板块资金流入居前；火电、煤炭炼焦、普通有色、基础建设、石油化工、化工新材料、家用电器、航运等板块资金流出居前。资金流出居前的板块主要集中在近期强势的高股息蓝筹品种、经济复苏低于预期相关的周期类板块上；资金流入居前的板块主要在行业业绩增速相对较好的PCB概念相关板块、智能网约车概念相关的汽车板块，以及连续调整超跌的券商、新能源等板块上。热点机会呈现出一定的“高低切换”特点，并且热点持续性不强，低位或低位+政策消息驱动的个股有一定的短线机会，总体上看资金风险偏好相对较低。选股上，不宜激进追涨短线大涨的个股，防止追高或补跌的风险，应做好“长短结合”，短线可关注技术超跌、有政策消息驱动的品种。中线应继续关注业绩稳定增长、并保持一定高股息的绩优品种。最后，对于业绩不及预期或大幅亏损的个股应及时回避，防止短线做空动能加速释放带来的风险。如图1：
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